信息科技关注高弹性品种荐股的

信息科技：关注5G高弹性品种 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

关注5G板块的高弹性标的。从本周的市场表现情况来看，春季躁动加持，市场风险偏好上行，5G板块的高弹性品种出现轮动行情，需重点关注。本周重点推荐：天孚通信 00 94，太辰光 00570，银宝山新002786，新易盛 00502，中恒电气002 64，亿联络 00628，沪电股份00246 ，中国铁塔，中兴通讯00006 。

会计准则修改，警惕商誉减值风险。因为2019年商誉减值会计准则改变，可能导致部分公司对于商誉减值的态度发生微妙变化，所以我们在正文中将通信公司的商誉进行了梳理供参考（样本选择申万通信行业一级）。

华为“天罡”问世，全球5G加速。1月24日，华为5G发布会上展示了全球首款5G基站核心芯片“天罡”等重磅产品。我们认为，这一方面说明华为拥有了自主可控的端到端5G解决方案。另一方面，因为运营商受提速降费影响盈利能力承压，将对5G建设成本更多考量，华为的5G解决方案有效降低功耗，契合运营商诉求，有望加速国内5G进程，而华为的份额相应可能有所提升，产业链的“甜蜜期”有望提前，19年是较佳配臵时点。

联通集采42万台基站，4G重耕先行，5G接踵加速。据C114讯，中国联通发布无线络整合项目招标公告，采购L900及L1800基站41.6万台、L1800整合、软件功能等，金额高达 48亿元。我们认为，4GFDD扩容将成运营商2019上半年资本开支重点。42万站的集采规模大超预期，与年4G建设高峰期中移动、中电信的年建设规模相当，运营商资本开支有望超预期。因为本次集采的是4G设备，相关设备的市场竞争格局基本稳定，利好主设备商及其产业链上下游如天线射频、光模块等公司。

又总结出了那些发展箴言？ 电商 上周大盘上涨，通信板块下跌。从细分行业指数看，光通信、物联分别上涨1.7%、0.1%，移动互联下跌0.1%，表现优于通信行业平均水平。量子通信、区块链、通信设备、云计算、卫星通信导航、运营商分别下跌0.4%、0.5%、1.0%、1. %、1.9%、 .9%，表现劣于通信行业平均水平。

风险提示：中美贸易摩擦加剧；5G进度不达预期；运营商资本开支进一步下滑。