广发证券从传感器应用看入口级新技术主题投覆盖

广发证券：从传感器应用 看入口级新技术主题投资前景 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

一、一周“主题说”：从传感器应用，看“入口级”新技术主题投资核心观点：“入口级”技术类似“血管”和“高速公路”，应用场景革命直接带动技术“入口”需求爆发，产业受益逻辑上要先于下游应用环节。

作者： 传感器主题思考：紧跟下游，但先于应用场景革命爆发。一方面，传感器产业受益于下游应用爆发，市场空间巨大，具有投资逻辑上的“确定性”；另一方面，传感器先于应用场景革命爆发，映射至上市公司层面“订单先行”，且更早地反应至业绩层面，投资上具有“领先性”。

“由点及面”的逻辑推演：从传感器应用，看新场景“入口级”技术主题投资前景。“入口级”技术是未来新兴产业主题投资不容忽视的趋势，包括传感器、高端芯片、机器视觉、5G、脑机界面等在内的新技术均有望受益于应用场景爆发，且在下游需求链条过于分散、离产业化尚有距离的背景下，主题投资仍然能够形成对资金的“虹吸效应”。

从确定性的角度，传感器中期内仍值得重点关注。继续看好三类标的：

1）中高端传感器龙头，如汉威电子；2）在MEMS产业链具备明显优势的耐威科技、中航电测；3）布局MEMS封装业务的硕贝德。

二、一周主题表现本周涨幅排名靠前的主题分别是垃圾发电、PM2.5、食品安全、天津自贸区、特高压等；涨幅排名靠后的主题分别是冷链物流、4G、区块链、去IOE、芯片国产化等。

三、一周主题动态跟踪一周重点政策关注：1）体育总局印发《竞技体育“十三五”规划》；2）中国央行等七部委联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》；一周产业前沿事件重点关注：2016年中国智能终端技术大会暨中国智能硬件开发者大会举行；一周技术革新动态重点关注：国内首个AR通讯应用浮出水面。

四、一张表读懂近期主题事件本周重磅主题事件包括：9月日的杭州G20峰会（经济合作）、9月7日的首届全球虚拟现实与增强现实中国峰会（AR/VR）和9月11日的全国移动大数据峰会（大数据）等。

五、风险提示技术革新不达预期、相关市场增长不达预期