从金价下跌看房价美食

从金价下跌看房价 2012/5/21 11:01:00来源：金融投资报 究竟是黄金保值，还是房子保值？从世界范围看，黄金是绝对的硬通货，属于基础货币，其肯定更加保值；但就中国内地的情况看，房地产最近几年的保值特别是增值更厉害。不过，在国际范围内保值增值的典范黄金价格已经开始实质性的下跌，而国内的房价却始终坚挺，这就很有意思了。

我们可以看一看，黄金和中国房价一样，都经历了一个美妙的黄金十年。十年前，纽约金交所的黄金交易价格在每盎司 50美元左右，而十年后的今天，这个价格达到了1570美元，上涨了4倍多，而且这十年基本都是在单边上涨，直到2011年8月最高创下了1915美元的历史新高。中国房价呢？按上海2002年的平均房价不足4000元计算，2011年上海商品房的成交均价达到22000元左右，十年上涨5倍多。与黄金价格一样，这十年中国房价也几乎都是单边上涨，除了2008年因金融危机而略有停顿，其它时间的上涨曲线几乎和黄金一样，甚至连价格爆发的2010年，也基本吻合。

那么，是什么原因造成这种惊人的相似呢？我们可以看看这两种商品价格上涨背后的推动力。黄金价格的上涨，其背后是全球庞大的保值增值需求，各国政府都在增加黄金储备，这促使黄金价格一直处于上涨趋势。2009年之前，黄金价格尚在每盎司900美元附近徘徊，但来自金砖四国特别是 “中国需求”的爆发，使黄金价格在两年多时间内从不足每盎司1000美元井喷一是误导消费者到1900美元。请注意这个 “中国需求”，内地房价的大涨，也是这个所谓的刚性需求在作怪。特别是在2008年一系列刺激政策过后，内地房价几乎在4年多时间翻了个番。

是不是市场需求在这4、5年时间突然爆发呢？或者说是黄金与房屋生产成本在这4、5年突然爆发呢？显然都不是。实际上，黄金开采成本并没有同比例上升，即使到2011年，黄金的开采生产成本也不到每盎司700美元，这与目前1570美元的期货价格相比，有100%以上的利润。住房也是一样，即使土地价格有所上涨，但建筑成本并没有上涨到如此夸张，龙头公司万科2004、2005年的毛利率为25%左右，2010年毛利率狂升到50%以上，即使是遭遇宏观调控最严厉的2011年，其毛利率也有40%左右，这就是最好的解释。因此，从黄金与内地房价最近4、5年井喷的曲线菲律宾社会经济规划部长巴里萨坎分析认为重合可以看出，真正的推动力，在于市场炒作。

是不是黄金价格就此进入下降通道了呢？见仁见智。但我们可以看到，黄金价格自去年8月创下每盎司1915美元的高位以后，到目前为止已经整整调整了半年多，价格也下降了近20%。从黄金价格曲线不难看出，任何投资投机品种，总是会有价格波动的，而且不可能是永远朝一个方向运动的，即使是黄金价格涨了十年，但它依旧会调整20%。但意外的是，中国的房价要想下跌20%，却比登天还难。从2009年年底开始的房地产调控到现在快三年了，房价下跌始终只见楼梯响，不见人下来，难道是中国的房子真的比黄金还值钱？

其实，我们只要抽丝剥茧，就能发现其中的问题。在这三年时间里，地方政府、直接利益的职能部门，始终就没有停止过与中央调控的 “小动作”，从去年8月至今年5月10日，全国共有 个城市出台楼市新政，其中28个城市获得通过，房价还远未回到合理价位，全国各地楼市新政已经遍地开花。所谓的刚需房价，除了开发商的利润、建筑安装成本，一个大头是地方卖地的财政收入，有这做支撑，房价怎么跌得下去？

因此，房价的下跌与否，关键在于管理层的态度与决心，而并非所谓的市场需求。如果按市场规律看，没有任何商品的价格是只涨不跌的，即使是市场经济最发达的美国，其房价也不是一个劲地直线上升，市场经济的规律就是有涨有跌。其实只要把房价里面的非市场因素剥离，市场的归市场，房价的涨与跌就会按市场规律办事。

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