分析工业领域的投资逻辑和机会.源泉

说 工业 4.0 ，其实是一个标题党。我们更愿意讲述的是更广泛意义上的 工业升级 。在过去的一年半中，工业升级始终是明势资本投资团队默默关注和深耕的一个投资领域。与各个耀眼的 风口 相比，这个领域似乎很少受到创业者、创业媒体以及早期投资机构的关注与追捧。但作为全球最大的制造业国家，中国拥有着大国当中最高的制造业比例，制造业对于中国有着尤其特殊的意义与深远影响。而当前中国制造业正处于大范围转型的历史进程中，这个阶段所迸发出来的机遇与挑战是前所未有的。

我们希望通过这两篇系列文章，系统性的阐述明势资本在工业升级领域的思考与投资策略。也与大家分享我们在这个领域积累的一些投资经验。

为什么说工业升级是个历史性的投资机会?

比2012年年底增加了66万人次目前中国的制造业现状究竟如何?一方面，我们可能在很多地方都了解到国内严峻的经济形势、制造业面临着巨大的挑战;但同时，我们也听到越来越多的人在谈论 工业 4.0 、 中国制造 2025 、 无人工厂 、 机器换人 的概念。这两方面都是关于中国制造业现状的重要事实，而隐藏在这两个事实背后的统一逻辑，用一句话概括就是 中国制造业危中有机，目前中国的制造业迫切需要转型，但转型中存在着巨大的变革机会。而这也正是我们密切关注工业升级领域投资机会的重要原因。具体来讲，目前中国制造业的问题与机会可以概括成以下三点：我国制造业内外部均面临诸多挑战、行业革命的机会来临、中国公司有弯道超车的可能。

先说内外部环境。一个大的判断是：在行业蓬勃发展、供不应求时，工厂往往会更关注产能的扩张和销售渠道的拓展;而在行情不佳、供大于求时，工厂往往会更关心企业内部效率的提升与成本控制。