平台北京等三省市本周启动哋方债自发自还总额达

地方债自发自还试点已进入密集招标阶段。本周将有三省市启动地方债自发自还。分别是：北京市将于8月21日发行105亿元地方政府债券；青岛市宣布，8月19日开始发行总额为25亿元的固息地方债；而总额为137亿元的浙江省自发自还地方债也将于8月19日招标。与此同时，山东、江苏、广东、江西和宁夏陆续完成了地方债自发自还招标项目。

从目前情况来看，自发自还的地方债在推进过程中，距离市场化定价还有一段距离。宏源证券分析师陈磊在接受《证券》采访时表示，地方债试点自发自还，意味着地方政府不仅要自发债券，同时还要自付本金和利息，也将反映出各地债券风险和发展水平差距。不过，从目前各地陆续完成的地方债自发自还招标的结果看，地方债利率仅比国债利率高出少许，显示有某些非市场因素起了比较大的作用。

债券发行利率是否合理，主要看是否采取了公开透明的市场化发行方式，而不是简单地看利率水平的高低。财政部财科所副所长白景明分析称，目前地方债自发自还试点进展总体平稳，率先试点的三地都是国内财力雄厚大省，招标利率越低越说明市场对发行主体有信心。

不过，地方债自发自还模式规范化不能急于求成。上海财经大学公共经济与管理学院教授邓淑莲表示，通过地方政府自行发债的方式，其公开性和透明性就得以保障，而且这种地方的融资行为也能很大程度上满足自己的需求，而不仅仅是依靠中央的财政拨款，这在中央不清楚地方真实需求时会非常有效，可以说是一种兼具灵活性和效率的方式。

财政部公告显示，2014年地方政府债券自发自还试点包括上海、浙江、广东、深圳、江苏、山东、北京、江西、宁夏、青岛10个省区市。在4000亿元地方债发行规模内，地方政府债券自发自还总规模为1092亿元。

在地方债自发自还试点启动之时，我国首份地方政府债券信用评级报告也随之中心建最大地下空间发布。查询中国债务信息发现，目前已发行或披露发行文件的广东、山东、江苏、江西、宁夏、青岛以及浙江等七地自发自还地方债，均获得了最高的AAA评级。

专家表示，今年是地方债自发自还试点首年，这一新生事物还处在试点阶段，不可避免地存在需要进一步完善的地方，如有些地方政府尚未披露资产状况等信息、机构投资者在投标过程中会考虑与当地政府合作等因素，信用评级特别是给政府评级在我国更是刚起步，需要一个不断积累经验逐步探索的过程。

地方政府债券自发自还试点已经启动，下一步地方政府债券自发自还试点还将继续扩大。财政部部长楼继伟不久前表示，同时要做好两项基不会造成民的烦感。础性工作：一是推行权责发生制的政府综合财务报告制度，即政府的资产负债表，向社会公开政府家底；二是建立健全考核问责机制，探索建立地方政府信用评级制度，倒逼政府珍惜自己的信誉，自觉规范举债行为。