旅游酒店宋城中标明月情项目荐股牛

13700 旅游酒店：宋城中标明月情项目 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点：1.在消费升级的带动下，旅游行业将持续向好。

暑假旅游旺季即将到来，旅游板块各公司业绩增长预期较强。我们依然维持上周观点，建议关注两类投资标的：一方面建议关注具备长期成长逻辑的峨眉山A以及宋城演艺。另一方面，建议继续持有业绩良好的细分行业龙头白马标的中国国旅（免税龙头）、首旅酒店（酒店龙头）。2.峨眉山A：内生增长支撑基本面好转，董事会换届带来机制理顺。（1）董事会完成换届，公司机制有望进一步理顺。

（2）异常天气减少叠加区域交通改善，客流、业绩将实现恢复性增长。（ ）外延项目相继落地后有望为公司贡献业绩。同时推荐将受益于天气改善、客流增长的景区类公司九华旅游、黄山旅游、张家界、三特索道、桂林旅游、丽江旅游、云南旅游。 .宋城演艺：轻资产输出渐成规模，千古城项目持续推进。（1）宋城中标明月情项目，轻资产输出模式渐成规模。（2）千古情复制项目持续推进，数量、业绩有望实现双升。（ ）六间房业绩增长带动公司净利润，将与公司线下演艺业务实现共振。（4）公司拟定增40亿元推进“六个宋城”战略的实施落地，为公司带来巨大的成长想象空间。4.中国国旅：规模扩张推动毛利率提升，三亚免税店增长可期。5.中高端酒店需求边际提升,行业主要公司加强中高端布局，首先推荐酒店板块的首旅酒店（提升中高端占比增厚业绩+国企改革增厚业绩），同时推荐锦江股份（规模扩大提振业绩+员工持股试点改善经营效率）、岭南控股、金陵饭店。6.同时建议关注央企混改的重要标的东方航空、中国国航、南方航空；打造海洋旅游全产业链的北部湾旅；拥有优质休闲景区资源的中青旅、大连圣亚；业绩稳健，意向收购汤城小厨的全聚德；打造出境服务全产业链的旅行社龙头众信旅游、凯撒旅游。

上周表现：板块跑赢市场。上周申万休闲服务行业跑赢上证综合指数1. 4个百分点（0.22%vs-1.12%）；上周申万休闲服务行业跑赢沪深 00指数1.8 个百分点（0.22%vs-1.61%）。在申万28个一级行业的上周股价涨跌幅情况中，休闲服务板块排倒数第19名。

行业动态：1.国家旅游局发布《全域旅游示范区创建工作导则》。2.第二批国家级旅游业改革创新先行区名单。 .中国与中东欧国家签约800亿元国际化旅游项目。4.预测中国主题公园整体客流量2020年之前将超美国公司动态：1.新华联正式设立儿童乐园开发公司。2.桂林旅游：参股公司井冈山公司将于近期递交IPO申报材料。

.携程与加拿大BC省旅游局签署战略合作协议。

风险提示：餐饮旅游系统性风险，公司经营业绩不及预期