机械行业关注机械板块的估值修复机会

机械行业:关注机械板块的估值修复机会

重点关注

1、年前最后一周建议重点关注机械板块的估值修复机会。由于1季度将进入机械行业销售旺季,且因春节因素造成2月份工作日多于往年,我们认为2月份机械行业下游需求将出现反弹,届时将催化机械板块出现一波反弹行情。但从中长期来看,投资上仍需耐心等待政策转向以及固定资产投资增速回升的信号。短期我们建议关注板块中去年4季度业绩有望超预期且估值偏低的品种,推荐三一重工、中联重科等。我们暂时仍维持机械板块"中性"的评级。

2、2012年全国能源工作会议,煤炭设备成赢家。会议提及2012年计划煤炭产能2亿吨,大幅提高110.53%。煤炭采掘、煤炭安全、煤炭洗选、煤炭运输和煤化工等相关设备公司均有望受到带动,相关公司主要有山东矿机、天地科技、林州重机、郑煤机、尤洛卡;北方创业、晋西车轴;杭氧股份等。推荐关注林州重机、郑煤机和山东矿机。

3、12月挖机销售数据发布,同比降幅继续扩大。上周公布了去年12月的挖掘机销量数据:12月销售挖机8495台,同比下降38.8%, 环比下降4.6%,显示工程机械下游市场仍处于低迷状态。2011年挖机累计销售177573 台,同比增长6.50%,行业虽然整体增幅不大, 但是国产品牌进口替代趋势明显。其中三一重工以11.61%的市场份额超越小松成为行业第一,其他主要国产品牌的市场份额也获得了增长。

4、公路进入养护高峰期,千亿设备市场即将启动。随着国内干线公路络基本形成,公路工作开始向国省干线公路养护和改造倾斜。未来新建公路的投资增速将会放缓,投资的重心将向旧道路升级改造和保养维护转移。根据交通部预测,到2015年,国内公路养护设备市场需求将接近千亿元,潜在的成长空间在10倍以上。我们建议关注有能力提供全系列产品和成套施工解决方案的企业,如: 达刚路机和森远股份等。

重点推荐:三一重工、亚威股份、长荣股份、巨轮股份。